General Fusion đã chính thức bắt đầu giao dịch trên sàn Nasdaq vào ngày 13/07/2026 dưới mã GFUZ, trở thành công ty năng lượng hợp hạch đầu tiên lên sàn đại chúng. Ngay trong ngày đầu ra mắt, cổ phiếu của công ty đã tăng mạnh 40% so với giá mở cửa ban đầu là 12,85 USD. Sự kiện này giúp General Fusion vượt qua đối thủ cạnh tranh TAE Technologies để giành danh hiệu doanh nghiệp hợp hạch niêm yết công khai đầu tiên trên thế giới.
Diễn biến chi tiết
Theo TechCrunch, thương vụ niêm yết này được thực hiện thông qua việc sáp nhập ngược với công ty thâu tóm mục đích đặc biệt (SPAC) Spring Valley Acquisition Corp. III. Dù thương vụ sáp nhập có thể đem lại tới 230 triệu USD trên lý thuyết, nhưng làn sóng rút vốn (redemptions) từ các cổ đông SPAC đã khiến số tiền thực tế General Fusion nhận được ước tính giảm xuống dưới 30 triệu USD. Tuy nhiên, nhờ huy động thêm được 108 triệu USD từ các nhà đầu tư tư nhân, công ty hiện nắm giữ khoảng 150 triệu USD tiền mặt để tiếp tục hoạt động.
Bối cảnh & Nguyên nhân
Trước khi hoàn tất thương vụ sáp nhập này, General Fusion đã trải qua giai đoạn khủng hoảng tài chính nghiêm trọng. Vào tháng 5/2025, công ty buộc phải sa thải 25% nhân sự do không thể gọi thêm vốn đầu tư. Đến tháng 8/2025, một vòng gọi vốn khẩn cấp trị giá 22 triệu USD từ các cổ đông hiện hữu đã giúp doanh nghiệp này tạm thời duy trì hoạt động, trước khi quyết định tìm kiếm lối thoát thông qua việc lên sàn chứng khoán vào đầu năm 2026.
Phân tích kỹ thuật & Công nghệ
Được thành lập từ năm 2002, General Fusion theo đuổi công nghệ hợp hạch mục tiêu từ tính (Magnetized Target Fusion). Hệ thống này sử dụng từ trường để tạo ra plasma siêu nóng bên trong một buồng chứa được lót bằng lithium lỏng. Sau đó, các bộ truyền động cơ học đồng bộ sẽ nén lớp lithium lỏng xung quanh nhiên liệu hạt nhân để tạo ra phản ứng hợp hạch giải phóng năng lượng. Trước đây, công ty dự định dùng pít-tông hơi nước cho quá trình nén này, nhưng hiện tại đã chuyển sang mô tả chung là các bộ truyền động cơ học.
Ý kiến chuyên gia & Nhận định
Giới quan sát nhận định việc General Fusion lên sàn là một phép thử quan trọng đối với niềm tin của dòng vốn đại chúng vào các công nghệ năng lượng tương lai mang tính rủi ro cao. Dù phản ứng ban đầu của thị trường rất tích cực với mức tăng trưởng cổ phiếu ấn tượng, thách thức kỹ thuật của công nghệ hợp hạch vẫn còn rất lớn và đòi hỏi nguồn vốn khổng lồ duy trì trong nhiều năm tới.
Tác động & Tương lai
Khó khăn về tài chính trước đó đã buộc General Fusion phải lùi thời hạn đạt cột mốc hòa vốn năng lượng (breakeven) bằng thiết bị LM26 từ năm nay sang năm 2028 hoặc muộn hơn. Mục tiêu thương mại hóa và vận hành nhà máy điện hạt nhân đầu tiên của công ty hiện được kỳ vọng vào khoảng năm 2035. Sự kiện niêm yết thành công của GFUZ có thể kích thích làn sóng đầu tư mới vào các startup công nghệ sâu trong lĩnh vực năng lượng sạch toàn cầu.