Điện hạt nhân nhiệt hạch, nguồn năng lượng của Mặt Trời, từ lâu đã là chủ đề của những câu nói đùa “luôn chỉ còn một thập kỷ nữa sẽ thành hiện thực”. Tuy nhiên, những năm gần đây, công nghệ này đã trở nên hữu hình và hấp dẫn hơn bao giờ hết, thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư. 📈
Mặc dù việc làm chủ và xây dựng lò phản ứng nhiệt hạch vẫn còn đầy thách thức và tốn kém, nhưng tiềm năng tạo ra năng lượng gần như vô hạn trên Trái Đất của nó có thể thay đổi các thị trường trị giá hàng nghìn tỷ USD. Làn sóng lạc quan này được thúc đẩy bởi ba yếu tố chính: chip máy tính mạnh mẽ hơn, AI tinh vi hơn và nam châm siêu dẫn nhiệt độ cao hiệu quả. Chúng đã góp phần tạo ra các thiết kế lò phản ứng phức tạp hơn, mô phỏng chính xác hơn và sơ đồ điều khiển tinh vi.
Đáng chú ý, cuối năm 2022, một phòng thí nghiệm của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ đã công bố thành công phản ứng nhiệt hạch có kiểm soát, tạo ra nhiều năng lượng hơn so với lượng laser cung cấp. Đây là “điểm hòa vốn khoa học” được mong đợi từ lâu, chứng minh tính khả thi của khoa học cơ bản, dù vẫn còn một chặng đường dài để đạt “điểm hòa vốn thương mại” (nơi toàn bộ cơ sở tạo ra nhiều năng lượng hơn tiêu thụ).
Dựa trên động lực này, ngành công nghiệp nhiệt hạch tư nhân đã phát triển nhanh chóng, với nhiều startup huy động được số vốn khổng lồ. Dưới đây là cái nhìn sâu sắc vào những “ngôi sao” đã vượt mốc 100 triệu USD, theo phân tích của TechCrunch. 🌟
Commonwealth Fusion Systems (CFS)
Đứng đầu danh sách, Commonwealth Fusion Systems (CFS) đã huy động gần 3 tỷ USD, chiếm khoảng một phần ba tổng số vốn tư nhân đầu tư vào các công ty nhiệt hạch. Vòng gọi vốn mới nhất vào tháng 8 đã bổ sung 863 triệu USD, sau vòng Series B trị giá 1,8 tỷ USD giúp công ty vươn lên vị trí dẫn đầu. CFS đang tích cực xây dựng Sparc ở Massachusetts, lò phản ứng đầu tiên của họ với mục tiêu sản xuất điện ở “mức độ thương mại”.
Sparc sử dụng thiết kế tokamak (hình bánh rán) với nam châm siêu dẫn nhiệt độ cao (REBCO) để nén plasma siêu nóng. Nhiệt lượng tạo ra sẽ được chuyển đổi thành hơi nước để vận hành tuabin. CFS kỳ vọng Sparc sẽ hoạt động vào cuối năm 2026 hoặc đầu năm 2027. Sau đó, họ sẽ bắt đầu xây dựng Arc, nhà máy thương mại 400 megawatt gần Richmond, Virginia, với Google cam kết mua một nửa sản lượng. Các nhà đầu tư lớn bao gồm Breakthrough Energy Ventures, The Engine và Bill Gates. 💰
TAE Technologies
Thành lập năm 1998, TAE Technologies (trước đây là Tri Alpha Energy) sử dụng cấu hình đảo chiều trường, bổ sung chùm hạt để giữ plasma ổn định hình điếu xì gà, giúp kéo dài thời gian nhiệt hạch và trích xuất nhiệt.
Một thông tin gây chú ý là vào tháng 12/2025, TAE đã công bố sáp nhập với công ty truyền thông xã hội của cựu Tổng thống Donald Trump, Trump Media & Technology Group, trong một thương vụ trị giá 6 tỷ USD bằng cổ phiếu. Trước khi sáp nhập, TAE đã huy động tổng cộng 1,79 tỷ USD. Các nhà đầu tư chính gồm Google, Chevron và New Enterprise. 🤯
Helion
Helion sở hữu lộ trình triển khai năng lượng nhiệt hạch “khủng” nhất: sản xuất điện từ lò phản ứng vào năm 2028, với Microsoft là khách hàng đầu tiên. Công ty có trụ sở tại Everett, Washington, cũng sử dụng cấu hình đảo chiều trường, với lò phản ứng hình đồng hồ cát. Khi các luồng plasma va chạm, nam châm bổ sung sẽ kích hoạt phản ứng nhiệt hạch và thu điện trực tiếp.
Helion đã huy động tổng cộng 1,5 tỷ USD. Vòng Series G gần đây nhất vào tháng 6 trị giá 465 triệu USD đã định giá công ty ở mức 15,5 tỷ USD. Các nhà đầu tư tên tuổi bao gồm Sam Altman, SoftBank Vision Fund 2, Reid Hoffman, KKR và Peter Thiel's Mithril Capital Management. 💡
Pacific Fusion
Pacific Fusion đã gây chấn động với vòng Series A vượt mốc 1 tỷ USD, một con số ấn tượng ngay cả trong ngành nhiệt hạch. Công ty sử dụng phương pháp nén quán tính, nhưng thay vì laser, họ dùng các xung điện từ phối hợp. Bí quyết nằm ở thời gian: 156 máy phát Marx phải đồng thời tạo ra 2 terawatt trong 100 nanogiây, hội tụ chính xác vào mục tiêu.
Được lãnh đạo bởi Eric Lander (người đứng đầu Dự án Giải mã Bộ gen Người) và chủ tịch Will Regan, Pacific Fusion nhận vốn theo từng đợt, gắn liền với các cột mốc cụ thể, một phương pháp phổ biến trong công nghệ sinh học.
Shine Technologies
Shine Technologies đang đi theo một lộ trình thận trọng hơn. Thay vì vội vàng bán điện, họ tập trung vào việc bán các dịch vụ kiểm tra neutron và đồng vị y tế. Gần đây, công ty còn phát triển công nghệ tái chế chất thải phóng xạ. Shine chưa chọn một phương pháp cụ thể cho lò phản ứng nhiệt hạch trong tương lai, mà đang xây dựng các kỹ năng cần thiết cho thời điểm đó.
PitchBook cho biết Shine đã huy động tổng cộng 1 tỷ USD. Các nhà đầu tư đáng chú ý bao gồm Koch Disruptive Technologies, NantWorks và Sumitomo Corporation of Americas.
General Fusion
Với hơn hai thập kỷ hoạt động, General Fusion đã huy động được hơn 600 triệu USD. Công ty từ British Columbia, Canada, được thành lập năm 2002 bởi nhà vật lý Michel Laberge, theo đuổi phương pháp nhiệt hạch mục tiêu từ hóa (MTF). Lò phản ứng của họ sử dụng một bức tường kim loại lỏng bao quanh buồng plasma, được nén bởi các piston.
Tuy nhiên, General Fusion đã gặp khó khăn tài chính vào mùa xuân năm 2025 và phải sa thải 25% nhân viên. Sau đó, họ đã nhận được “phao cứu sinh” 22 triệu USD và thêm 51,1 triệu USD thông qua SAFE notes. Công ty dự kiến sẽ niêm yết công khai thông qua sáp nhập ngược với SPAC, có khả năng huy động thêm 335 triệu USD. Jeff Bezos là một trong những nhà đầu tư của họ. 📉
Inertia Enterprises
Inertia Enterprises tự hào có Annie Kircher, nhà khoa học trưởng của National Ignition Facility (NIF) – nơi duy nhất vượt qua điểm hòa vốn khoa học – trong đội ngũ sáng lập. Cùng với giáo sư Mike Dunne và Jeff Lawson (đồng sáng lập Twilio), Inertia dự định thương mại hóa công nghệ phát triển tại NIF, sử dụng laser để bắn phá viên nhiên liệu nhiệt hạch.
Startup này đã “ra mắt” vào tháng 2 với vòng Series A trị giá 450 triệu USD, dẫn đầu bởi Bessemer Venture Partners, cùng sự tham gia của GV và các quỹ khác.
Focused Energy
Đến từ Đức, Focused Energy cũng có mối liên hệ với NIF. Công ty sử dụng xung laser để nén mục tiêu nhiên liệu, và đã thuê Debbie Callahan (người thiết kế mục tiêu nhiên liệu tại NIF) làm Giám đốc chiến lược. Nhiệm vụ của cô là tìm cách sản xuất hàng loạt các mục tiêu nhiên liệu phức tạp của NIF với tốc độ gần 1 triệu mục tiêu mỗi ngày.
Focused Energy đã huy động được 400 triệu USD vốn tư nhân (vòng Series A 240 triệu USD vào tháng 6) và 200 triệu USD tiền trợ cấp. Các nhà đầu tư bao gồm Cơ quan Liên bang Đức về Đổi mới Đột phá (SPRIND) và RWE – tập đoàn tiện ích đã cho Focused Energy tiếp cận một nhà máy điện hạt nhân phân hạch đã ngừng hoạt động.
Tokamak Energy
Tokamak Energy có trụ sở tại Oxfordshire, Anh, sử dụng thiết kế tokamak hình cầu nhỏ gọn (giảm tỷ lệ khung hình so với tokamak truyền thống) và nam châm siêu dẫn nhiệt độ cao (REBCO) để giảm chi phí. Nguyên mẫu ST40 của họ đã tạo ra plasma siêu nóng 100 triệu độ C vào năm 2022.
Công ty đã huy động tổng cộng 336 triệu USD và đang xây dựng thế hệ tiếp theo, Demo 4. Tokamak Energy cũng sẽ cung cấp nam châm cho chương trình STEP Fusion của Vương quốc Anh. Nhà sáng lập Capri-Sun, Hans-Peter Wild, là một trong những nhà đầu tư.
Zap Energy
Zap Energy không dùng nam châm siêu dẫn hay laser siêu mạnh để giam giữ plasma. Thay vào đó, họ dùng dòng điện để “zap” plasma, tạo ra từ trường riêng nén plasma xuống khoảng một milimet để kích hoạt nhiệt hạch.
Vào tháng 4, công ty đã công bố một sự thay đổi chiến lược, theo đuổi nhà máy điện “lai” kết hợp cả nhiệt hạch và phân hạch hạt nhân, với hy vọng tạo ra doanh thu sớm hơn. Với CEO mới có kinh nghiệm trong ngành phân hạch, Zap Energy đã huy động được 327 triệu USD, với sự hỗ trợ từ Breakthrough Energy Ventures của Bill Gates. ⚡
Type One Energy
Startup Stellarator này, Type One Energy, đang lên kế hoạch xây dựng lò phản ứng nhiệt hạch tại địa điểm một nhà máy điện than đã ngừng hoạt động của Cơ quan Thung lũng Tennessee (TVA). Thiết bị giam giữ từ tính này dự kiến sẽ tạo ra 350 megawatt điện vào giữa những năm 2030.
Type One có cách tiếp cận độc đáo: bán công nghệ cốt lõi cho các tổ chức như TVA để họ tự xây dựng, sở hữu và vận hành thiết bị. Công ty đã huy động được 269 triệu USD cho đến nay, bao gồm vòng vốn cổ phần 87 triệu USD trước khi thực hiện vòng Series B trị giá 250 triệu USD.
Proxima Fusion
Trong khi đa số nhà đầu tư ưu tiên tokamak hoặc nén quán tính, Proxima Fusion lại đi ngược xu hướng với thiết kế stellarator. Công ty đã thu hút vòng Series A trị giá 130 triệu Euro, nâng tổng số vốn huy động lên hơn 185 triệu Euro.
Stellarator cũng giam giữ plasma bằng nam châm nhưng có cấu trúc xoắn và phình ra để phù hợp với đặc điểm của plasma, giúp plasma ổn định lâu hơn và tăng cơ hội phản ứng nhiệt hạch. Balderton Capital và Cherry Ventures là những nhà đầu tư chính.
Kyoto Fusioneering
Với sự bùng nổ của các startup năng lượng nhiệt hạch, một công ty chuyên phát triển các thành phần phụ trợ (balance of plant) là điều tất yếu. Kyoto Fusioneering đang đặt cược rằng nếu có một startup nhiệt hạch thành công, ngành này sẽ cần một nhà cung cấp các hệ thống trích nhiệt, gyrotron và chuyên môn tích hợp.
Các nhà đầu tư mạo hiểm đồng tình, đã rót 191 triệu USD vào Kyoto Fusioneering. Trong đó có 31Ventures, In-Q-Tel và Mitsubishi.
Marvel Fusion
Marvel Fusion theo đuổi phương pháp nén quán tính, sử dụng các laser mạnh mẽ bắn vào mục tiêu chứa cấu trúc nano silicon. Các cấu trúc này sẽ nén nhiên liệu đến điểm kích hoạt. Do mục tiêu làm từ silicon, việc sản xuất hàng loạt sẽ tương đối đơn giản, tận dụng kinh nghiệm của ngành bán dẫn.
Startup có trụ sở tại Munich này đang xây dựng một cơ sở trình diễn hợp tác với Đại học bang Colorado, dự kiến hoạt động vào năm 2027. Marvel Fusion đã huy động tổng cộng 162 triệu USD từ b2venture, Deutsche Telekom và các nhà đầu tư khác, bao gồm cả “thiên thần” Taavet Hinrikus.
Thea Energy
Thea Energy đang đặt cược vào nam châm “lấy cảm hứng từ pixel” để xây dựng stellarator với chi phí thấp hơn. Thay vì nam châm phức tạp, họ sử dụng hàng chục nam châm nhỏ hơn bao quanh lò phản ứng hình bánh rán, dùng phần mềm điều khiển để tạo ra các trường từ cần thiết.
Vào tháng 5, Thea đã huy động 100 triệu USD trong vòng Series B, nâng tổng số vốn tư nhân lên 130 triệu USD. Các nhà đầu tư bao gồm U.S. Innovative Technology Fund, Prelude Ventures và Lowercarbon Capital.
First Light Fusion
Không giống nhiều startup nhiệt hạch khác, First Light Fusion không dùng nam châm. Họ theo phương pháp nén quán tính nhưng không dùng laser. Thay vào đó, công ty bắn một viên đạn bằng súng hai giai đoạn vào mục tiêu được thiết kế để khuếch đại lực tác động, nén nhiên liệu đến điểm kích hoạt.
Vào tháng 3/2025, First Light tuyên bố sẽ không tự xây nhà máy điện, mà thay vào đó sẽ cung cấp công nghệ cốt lõi của mình cho các công ty khác, tập trung vào “khả năng năng lượng xung” cho khoa học và quốc phòng. Startup có trụ sở tại Oxfordshire, Anh, đã huy động được 108 triệu USD từ Invesco, IP Group và Tencent.
Xcimer
Xcimer có cách tiếp cận tương đối trực tiếp: tái thiết kế công nghệ đằng sau thí nghiệm NIF đột phá. Startup có trụ sở tại Colorado này đang lên kế hoạch xây dựng hệ thống laser 10 megajoule, mạnh gấp 5 lần hệ thống NIF lịch sử. Các bức tường muối nóng chảy bao quanh buồng phản ứng sẽ hấp thụ nhiệt và bảo vệ thành kim loại.
Vào tháng 6, Xcimer đã khởi động Phoenix, một hệ thống nguyên mẫu mà họ tuyên bố là “laser tư nhân mạnh nhất thế giới”. Thành lập vào tháng 7/2022, Xcimer đã huy động được 100 triệu USD từ Hedosophia, Breakthrough Energy Ventures và Lowercarbon Capital. 💡